潘功勝：
我覺得這兩項(xiàng)新的政策工具和現(xiàn)有的貨幣政策工具、降息降準(zhǔn)政策工具并不矛盾。比如說第一項(xiàng)政策工具我們叫延期還本付息。原來出臺(tái)的政策是到6月30號(hào)就到期了，因?yàn)橐咔榈挠绊懀?月30號(hào)到期還不能解決問題，所以現(xiàn)在將12月31號(hào)之前到期的貸款，可以延期到明年3月31號(hào)，是一種在特別時(shí)期的特別監(jiān)管政策安排。
第二項(xiàng)政策工具和我們以往的貨幣政策工具也有差別，它融合了一些要素，就是直接向中小金融機(jī)構(gòu)購買小微企業(yè)的信用貸款，也是一種短期的政策安排。我們可能只買4000億，40%對(duì)應(yīng)的貸款總量是1萬億。所以這些政策無論從性質(zhì)上和規(guī)模上都談不上量化寬松。中國和國際上其他一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體比較，中國的貨幣政策工具的空間還是有的，仍然處于常態(tài)化的貨幣信貸政策的范疇里面。彭博新聞社：我有兩個(gè)技術(shù)性的問題。一個(gè)是400億的再貸款資金和4000億元的再貸款資金，和我們已知的1.8萬億元的再貸款資金是重合的還是新增的？4000億元再貸款政策一年期之后會(huì)不會(huì)延期？SPV不向商業(yè)銀行收利息嗎？
潘功勝：
第一個(gè)問題，400億和4000億的再貸款資金，和以前的1.8萬億是不重疊的，它是另外一個(gè)工具。
第二，我們?cè)O(shè)SPV這個(gè)政策工具的操作。在購買信用貸款的時(shí)候，信用風(fēng)險(xiǎn)是由商業(yè)銀行承擔(dān)，我們按照40%來提供資金。這種資金我們給他的時(shí)候?qū)嶋H上相當(dāng)于通過SPV給他，40%的資金相當(dāng)于是零成本。一年期的4000億再貸款不延期，我們會(huì)簽一個(gè)貸款協(xié)議的購買合同，貸款到期時(shí)不延期。財(cái)新：延期貸款政策中有一個(gè)利率互換，請(qǐng)問這個(gè)互換是怎么個(gè)操作法？
郭凱：
利率互換實(shí)際上是一個(gè)操作概念，SPV不能直接把錢發(fā)給企業(yè)或者銀行。所以我們把操作結(jié)構(gòu)上做成一個(gè)交易，設(shè)計(jì)成SPV和商業(yè)銀行進(jìn)行利率互換。利率互換的本金是延期的本金，通過這個(gè)利率互換的結(jié)構(gòu)，實(shí)際上是將1%的激勵(lì)資金轉(zhuǎn)移給商業(yè)銀行。
鄒瀾：
通過利率互換是為了引導(dǎo)銀行的行為。銀行做了這件事，落實(shí)了這個(gè)政策，就獲得這個(gè)利益，成為一種激勵(lì)，銀行獲得這個(gè)利益后又把激勵(lì)傳導(dǎo)給了企業(yè)。政策最長延到明年3月份，從現(xiàn)在算還有10個(gè)月的時(shí)間，這個(gè)過程中，小微企業(yè)的數(shù)量是千萬戶數(shù)量級(jí)的概念，實(shí)際上是企業(yè)獲得一個(gè)喘息的空間。
潘功勝：
這些政策的信用風(fēng)險(xiǎn)都是由銀行承擔(dān)的，承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)也并不意味著必然有損失。銀行如果干得好可能就白得了這個(gè)利息，如果干不好，補(bǔ)貼或者獎(jiǎng)勵(lì)就彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)成本。
周學(xué)東：今天的新聞發(fā)布會(huì)結(jié)束，謝謝大家。