潘功勝：
我們昨天一共發(fā)布了三項(xiàng)政策，其中兩項(xiàng)是貨幣信貸政策工具，另外一個就是做好中小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。大家知道針對小微企業(yè)的金融服務(wù)問題這些年我們已經(jīng)出臺了很多政策。它一直是金融管理部門工作的重點(diǎn)，也取得了不小的成效。但是小微企業(yè)金融服務(wù)供給不足仍然是一個比較突出的問題，也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個重點(diǎn)內(nèi)容和著力點(diǎn)。我們此次發(fā)布的政策指引和兩項(xiàng)政策工具之間是什么關(guān)系？延期還本付息和信用貸款支持這兩項(xiàng)政策工具主要側(cè)重于量的支持和結(jié)構(gòu)性支持，是有明確的政策目標(biāo)取向的，應(yīng)該是一個短期的政策，是為了支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市采取的一種臨時性的政策安排，相對來說是一個比較短期的政策安排。小微企業(yè)的融資問題是一個非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，解決這個問題需要綜合施策、堅(jiān)持不懈、久久為功。在這樣的背景下我們發(fā)布了加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。這個政策屬于信貸層面的政策，著力于長期性、制度性的政策推動，在金融供給側(cè)改革過程中，培養(yǎng)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)能力建設(shè)。對政府部門、金融管理部門來說要創(chuàng)造一個更好的環(huán)境。所以說第三項(xiàng)政策是側(cè)重于中長期的。我們發(fā)布的新聞稿中有這樣一段話，“《意見》從落實(shí)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)信貸支持政策，開展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程，改革完善外部政策環(huán)境和激勵約束機(jī)制，發(fā)揮多層次資本市場融資支持，加強(qiáng)中小微企業(yè)信用體系，優(yōu)化融資環(huán)境，強(qiáng)化組織實(shí)施等七個方面提出了30條政策措施”。這里有幾個重點(diǎn)。第一個方面是金融機(jī)構(gòu)要開展小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程。實(shí)際上不同的商業(yè)銀行在服務(wù)小微企業(yè)的能力方面是有很大差別的。大家知道浙江有幾家銀行，比如臺州、泰隆等等，二三十年來專注做這個事。很多銀行原來做得少，這方面的能力不足。所以文件也有一些明確的要求，比如說在內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價方面，優(yōu)惠力度要高于50個基點(diǎn)。再比如五大國有商業(yè)銀行普惠型小微企貸款增速今年不能低于40%、商業(yè)銀行在綜合績效考核中普惠金融的權(quán)重要占10%以上等。第二個方面是要完善外部政策環(huán)境和激勵約束機(jī)制。比如說健全商業(yè)銀行小微企業(yè)服務(wù)金融監(jiān)管評價，對金融機(jī)構(gòu)績效評價，政府性融資擔(dān)保的考核，強(qiáng)化外部的考核激勵機(jī)制等。第三個方面在多層次的資本市場融資支持方面，我們今年定的目標(biāo)就是公司類信用債券的凈融資要比去年多一萬億，金融機(jī)構(gòu)要發(fā)行小微企業(yè)的專項(xiàng)金融債至少三千億。最后一個方面是關(guān)于中小微企業(yè)的信用體系建設(shè)，這也是商業(yè)銀行開展小微企業(yè)服務(wù)非常重要的層面。另外我們提出運(yùn)用人民銀行應(yīng)收賬款融資平臺，促進(jìn)小微企業(yè)2020年應(yīng)收帳款融資不低于8000億元。中央廣播電視總臺（央視）：很多人關(guān)心《政府工作報告》里的新提法，就是創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。貨幣信貸政策到底怎么去實(shí)現(xiàn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的精準(zhǔn)性和直達(dá)性？除此之外還有哪些安排？
潘功勝：
李克強(qiáng)總理在《政府工作報告》中明確提出要創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。在這個特殊的時期來應(yīng)對特殊的困難，需要貨幣信貸政策更加注重精準(zhǔn)性和直達(dá)性。所以我們在政策的設(shè)計(jì)上，政策達(dá)成的目標(biāo)和取向是非常清楚的，同時，內(nèi)涵有政策激勵的安排。人民銀行今年以來在很多政策的設(shè)計(jì)方面都非常注重考慮這些。比如說三次降準(zhǔn)，特別是普惠金融的降準(zhǔn)是有前提條件的，就是說上一年的普惠金融貸款余額或者增量占比要達(dá)到1.5%，才下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個百分點(diǎn)，如果達(dá)到10%以上下調(diào)1.5個百分點(diǎn)。所以政策目標(biāo)還是小微企業(yè)，但附加著條件。
1.5萬億的再貸款、再貼現(xiàn)也是有附加條件的，要求地方法人金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)的貸款占比不低于20%或民營企業(yè)占比不低于40%，只有落實(shí)了政策的條件要求，才能享受政策優(yōu)惠。再舉一個例子，比如說3000億元專項(xiàng)再貸款安排，既有人民銀行提供的低成本資金，又有財政的貼息，優(yōu)惠力度是很大的。這項(xiàng)政策安排主要是在2月份和3月份疫情影響特別嚴(yán)重的時期，抗疫的醫(yī)療物資以及重點(diǎn)的生活物資供應(yīng)出現(xiàn)短缺，發(fā)改委和工信部在全國選擇重點(diǎn)的、直接從事抗擊疫情的醫(yī)療物資生產(chǎn)和生活物資的生產(chǎn)供應(yīng)的企業(yè)，商業(yè)銀行按照企業(yè)名單自主放款。這項(xiàng)政策的直達(dá)性是非常清晰的，截至目前有八千家企業(yè)享受到了貸款。審計(jì)部門一直在跟蹤審計(jì)，對不符合要求的，銀行要取消對企業(yè)的優(yōu)惠政策。這次出臺的兩項(xiàng)政策也是有很強(qiáng)的目標(biāo)性和直達(dá)性。對普惠小微貸款延期還本付息政策的目標(biāo)也是非常清楚，為了達(dá)成這個目標(biāo)我們附加了一個獎勵的政策。購買信用貸款的目標(biāo)性也是非常清楚的，只針對購買地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的小微企業(yè)信用貸款，是小微企業(yè)，同時必須是信用貸款?？偟膩碚f，這些直達(dá)性的貨幣政策工具具有鮮明的特點(diǎn)，政策的取向有清晰的目標(biāo)，并且具有普惠性，配有相應(yīng)的激勵措施。金融時報：今年以來為了支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，金融系統(tǒng)出臺了一系列的政策措施，也包括昨天的三項(xiàng)政策文件，來強(qiáng)化貨幣信貸政策支持，實(shí)施差異化的監(jiān)管。請問這些政策對于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量會產(chǎn)生怎樣的影響？
潘功勝：
第一，受到疫情高強(qiáng)度的沖擊，各類市場主體經(jīng)營的壓力非常大，經(jīng)營現(xiàn)金流萎縮，經(jīng)濟(jì)增長也受到比較大的影響。在這個時候貨幣信貸政策應(yīng)該發(fā)揮積極的作用，所以加大信貸政策的支持，對于保市場主體、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長具有非常重要的作用。在這樣一個背景下，加大貨幣信貸政策力度是必需的。
第二，我們怎么樣來看待銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，與市場主體的存活、經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定之間的關(guān)系？李克強(qiáng)總理前幾天在答記者問上也講到，首先要讓市場主體活下來，要留得青山、贏得未來。實(shí)際上銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量與市場主體經(jīng)營的狀況和經(jīng)濟(jì)增長的狀況是相互依存和相互影響的關(guān)系。如果我們?nèi)斡墒袌鲋黧w倒閉，該救的不救，那么經(jīng)濟(jì)可能也會失速，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量也會惡化。所以金融機(jī)構(gòu)在這個時期要加大逆周期調(diào)節(jié)，擴(kuò)大信貸的投向保市場主體。保市場主體、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，同時也是救自己，就是保銀行的信貸資產(chǎn)。我們在看這種關(guān)系的時候不能僅僅看一個單面的關(guān)系，在這種情況下銀行和企業(yè)在一條船上，保他們實(shí)際上是保自己。第三，在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量受到影響也是必然的。不光中國如此，國際上很多國家也是一樣，美國也是一樣。我國的金融體系、銀行體系對風(fēng)險的抵御能力還是比較強(qiáng)的，在一季度末銀行體系的撥備覆蓋率是183%，應(yīng)該說對銀行自身有比較強(qiáng)的能力來消化可能產(chǎn)生的資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。同時，人民銀行、銀保監(jiān)會也要求商業(yè)銀行在加大對企業(yè)讓利的同時，用現(xiàn)有的財務(wù)資源加大撥備的儲備，加大不良資產(chǎn)的核銷和處置能力。前面講的183%到一季度末的存量，同時我們要求在今年未來的三個季度商業(yè)銀行需要加大撥備提取。為防止今年、明年甚至后年信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，我們要做好準(zhǔn)備。第四，在推動政策出臺的過程中，在保市場主體的過程中也特別注意完善風(fēng)險的分擔(dān)機(jī)制，比如人民銀行提供的低成本資金的安排。財政部門還提供了貸款的貼息，政府性的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供融資擔(dān)保也是一種風(fēng)險分擔(dān)的安排。很多地方政府也出臺了銀政企等風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，建立一個資金池，如果出現(xiàn)了風(fēng)險，地方政府負(fù)擔(dān)多少、銀行擔(dān)多少。同時，我們在制定和發(fā)布這些政策的時候也特別注意到有一些不能突破的風(fēng)險底線，比如說要堅(jiān)持市場化、法治化的原則，由各個金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立決策、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧，不能行政干預(yù)放貸。包括人民銀行出臺的一些政策工具，信用風(fēng)險都是銀行自己在承擔(dān)的，各級地方政府不能干預(yù)銀行貸款的投放。同時，我們也要求金融機(jī)構(gòu)在這個過程中要防范道德風(fēng)險和金融風(fēng)險，比如說資金的空轉(zhuǎn)，現(xiàn)在利率比較低，要防止出現(xiàn)資金的套利等等。路透社：我想問一下新的政策工具和現(xiàn)有的一些政策下一步怎么配合？現(xiàn)在國外一些人認(rèn)為這些工具可能是一種量化寬松QE，請解釋一下？