小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中具有重要地位，小微市場主體量多面廣，是經(jīng)濟活力的表現(xiàn)，也是帶動就業(yè)的主力軍。為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于支持小微企業(yè)的決策部署，按照國務(wù)院常務(wù)會議決定，人民銀行近日下發(fā)通知，自2022年1月1日起實施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換。
光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華表示，一方面，在國外疫情和經(jīng)濟形勢復(fù)雜的背景下，我國經(jīng)濟面臨壓力，近期公布的制造業(yè)PMI指數(shù)顯示小微企業(yè)經(jīng)營仍面臨困難，延長兩項直達(dá)工具有利于支持實體經(jīng)濟發(fā)展；另一方面，人民銀行對兩項直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換可以增強政策支持工具的穩(wěn)定性，并有效激勵金融機構(gòu)支持小微企業(yè)及重點領(lǐng)域發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。
采用市場化方式進(jìn)行接續(xù)轉(zhuǎn)換
目前來看，兩項直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣政策工具實施以來有效發(fā)揮了杠桿撬動作用，為金融支持小微企業(yè)和個體工商戶提供了正向激勵，有力促進(jìn)了穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)。人民銀行貨幣政策司司長孫國峰日前在人民銀行舉辦的小微企業(yè)金融服務(wù)和綠色金融新聞發(fā)布會上介紹稱，截至2021年11月末，人民銀行通過普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具，提供了189億元激勵資金，直接帶動地方法人銀行對2萬億元普惠小微企業(yè)貸款延期，撬動全國銀行業(yè)機構(gòu)對15.1萬億元貸款延期；人民銀行通過普惠小微信用貸款支持計劃提供3175億元低成本資金，直接帶動地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款8794億元，撬動全國銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)放普惠小微信用貸款9.6萬億元，取得了明顯的效果。
根據(jù)通知，兩項直達(dá)工具的接續(xù)轉(zhuǎn)換，一是將普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具。金融機構(gòu)與企業(yè)按市場化原則自主協(xié)商貸款還本付息。從2022年起到2023年6月底，人民銀行按照地方法人銀行普惠小微貸款余額增量的1%提供資金，按季操作，鼓勵持續(xù)增加普惠小微貸款。二是從2022年起，將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農(nóng)支小再貸款管理。原來用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動使用，必要時可再進(jìn)一步增加再貸款額度。符合條件的地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款，可向人民銀行申請支農(nóng)支小再貸款優(yōu)惠資金支持。
為何要對兩項直達(dá)工具進(jìn)行接續(xù)轉(zhuǎn)換？對此，人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此前兩項直達(dá)工具已延期兩次，此次人民銀行采用市場化方式對兩項直達(dá)工具進(jìn)行接續(xù)轉(zhuǎn)換，有助于在保持和鞏固對市場主體支持力度的同時，用更可持續(xù)的方式繼續(xù)做好金融支持保市場主體工作。
在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，將普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具，將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農(nóng)支小再貸款管理，使原有政策無縫銜接，有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)信貸規(guī)模增長，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，從而助推經(jīng)濟穩(wěn)增長。
“兩項直達(dá)工具的接續(xù)轉(zhuǎn)換有利于金融機構(gòu)與客戶市場化自主協(xié)商延續(xù)到期貸款，同時積極挖掘新的融資需求，引導(dǎo)金融機構(gòu)擴大小微企業(yè)和個體工商戶融資，增強持續(xù)服務(wù)能力?！睂O國峰在此前發(fā)布會上表示。
內(nèi)嵌激勵機制調(diào)動金融機構(gòu)積極性
值得注意的是，普惠小微貸款支持工具內(nèi)嵌了激勵機制，這將充分調(diào)動金融機構(gòu)積極性，促進(jìn)小微企業(yè)融資增量、降價、擴面。
人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，普惠小微貸款支持工具支持的機構(gòu)范圍為符合要求的地方法人銀行，按照普惠小微貸款余額增量向地方法人銀行提供資金。人民銀行通過貨幣政策操作，向地方法人銀行提供資金，資金金額按照普惠小微貸款余額季度環(huán)比增量（即本季度末比上季度末增量）的1%確定。資金按季審核發(fā)放，當(dāng)季余額增量為負(fù)的，后續(xù)季度補足后再計算增量，推動普惠小微貸款余額持續(xù)增長。
“普惠小微貸款支持工具的目標(biāo)，不僅是延期還本，更是激勵地方法人銀行發(fā)放貸款?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰表示。
此外，防范資金脫實向虛，確保資金用在刀刃上至關(guān)重要。在周茂華看來，金融機構(gòu)需要完善內(nèi)部治理，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，監(jiān)管與金融機構(gòu)需要形成合力，同時，加快完善統(tǒng)一信息平臺與信用體系建設(shè)，最大限度降低資金被違規(guī)使用。
談及將普惠小微信用貸款并入支農(nóng)支小再貸款管理，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，近日，人民銀行下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個百分點后，支農(nóng)、支小再貸款利率進(jìn)一步降低。普惠小微貸款支持工具主要突出對增量貸款的支持，將普惠小微信用貸款納入支農(nóng)支小再貸款管理主要是降低投放信用貸款的資金成本，兩種方式“量價并舉”，契合小微企業(yè)實際需求，引導(dǎo)銀行持續(xù)增加小微企業(yè)貸款并提高信用貸款比例，與小微企業(yè)共渡難關(guān)。